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Resume-Suite à la faillite qu'a connu le système bancaire de la sous-région CEMAC en général et du système bancaire camerounais en particulier dans les années 80, les banques se sont trouvées face à une importante dégradation de leur rentabilité. Ainsi, il s'est avéré important d'appréhender les déterminants de leur rentabilité. C'est dans cette optique, que ce papier a pour objectifd'étudier les déterminants de la rentabilité des banques camerounaises. Les déterminants de la rentabilité sélectionnés en conformité avec la théorie économique et également avec les études empiriques comportent des variables de nature macro-économiques et macro-financières. L'approche économétrique utilisée réside dans une analyse de données de Panel en se basant sur un échantillon de 10 (dix) banques camerounaises sur la période allant de 2001 à 2010. Les constats essentiels dégagés de cette étude empirique montrent que s'agissant de la rentabilité des actifs, la taille de la banque, le niveau de liquidité, la croissance et l'inflation lui sont positivement corrélés. L'adéquation du capital, la politique monétaire et la règlementation prudentielle négativement corrélés. Pour ce qui est de la rentabilité des fonds propres, l'adéquation du capital et la règlementation prudentielle positivement corrélés et la taille de la banque, le niveau de liquidité, la croissance économique, la politique monétaire et l'inflation négativement corrélés sur la période de référence.

Introduction ace à la crise financière qu'ont traversée les pays de la CEMAC 1 les autorités monétaires ont opté pour une politique de libéralisation à la fin des années 80. La libéralisation financière a été amorcée en 1990 avec une politique monétaire reposant sur des fondements élaborés dans un cadre institutionnel précis, avec une mise en oeuvre guidée par une programmation monétaire. La BEAC 2 Le développement technologique a détruit les barrières existantes entre les différents niveaux de l'économie, d'où l'installation du phénomène de « désintermédiation » via lequel les entreprises se a significativement modifié sa politique des taux d'intérêt, ceux-ci ayant relativement augmenté par rapport à la période d'avant crise. Nous avons également vu naître un marché monétaire en juillet 1993, celui-ci ayant effectivement démarré le 1 er juillet 1994 avec deux compartiments à savoir le marché interbancaire et le marché monnaie banque centrale.

Dans le système bancaire, l'activité traditionnelle (intermédiation bancaire) consiste à collecter les fonds (dépôts) auprès des agents excédentaires pour les mettre à la disposition de ceux qui sont dans le besoin (prêt). Cette conception classique de la banque a été fragilisée par les nombreuses crises financières qu'elle a traversées. De ce fait ces crises ont conduit à un décloisonnement qui à son tour a conduit à une déspécialisation des activités bancaires et a fait perdre à la banque une partie de ses positions privilégiées.

Quignon (2002), montre que les nouveaux changements dans l'environnement ont eu un effet négatif et ont causé des difficultés aux institutions financières et particulièrement aux banques. Pour faire face à ces changements, des nouvelles technologies ont vu le jour.

Volume XIV Issue VI Version I Year ( ) C financent à partir du marché et non auprès des banques. De ce fait les banques ont été obligées de devoir modifier leurs fonctions premières afin de s'adapter aux nouvelles normes de leur environnement. Les banques se sont lancées dans des activités génératrices de revenus et qui sont le plus souvent risquées à savoir la pratique d'arbitrage de taux sur le marché monétaire, la gestion des portefeuilles de titres pour son compte propre et pour le compte de ses clients afin de survivre face à la concurrence.

Après la restructuration des banques au début des années 1990 et la concurrence à laquelle elles font désormais face, de nouveaux indicateurs de performance s'imposent. Dans le cadre des études économiques et financières, certains auteurs tels qu'AryTanimoune (2003), Brahim Mansouri et Saïd Afroukh (2009), se sont intéressés à l'analyse des déterminants de la rentabilité financière dans les pays aussi bien développés que dans les pays sousdéveloppés. Concernant le cas du Cameroun une étude profonde et sérieuse n'a pas encore été pratiquement envisagée. La faillite des banques à la fin des années quatre-vingt peut s'expliquer par le fait que les banques ne savaient pas avec exactitude les déterminants de leur rentabilité. L'objectif de ce papier est de rechercher les déterminants de la rentabilité des banques au Cameroun.

Revue De La Littérature a) Revue De La Litterature Theorique Selon Bourke (1989), Huizinga (1999), Molyneux (1992), les déterminants de la rentabilité bancaire sont de nature interne et externe.

La littérature suggère des facteurs susceptibles d'influencer la rentabilité des banques. Les principaux restent les facteurs de régulation (Jordan, 1992), la taille de la banque et les économies (Beston et Al, 1992 ;Short, 1979), la concurrence (Tschoegl, 1982) la part de marché (Short, 1979) qi sont des facteurs internes. Les taux d'intérêt comme indicateur de faiblesse de capital (Short, 1979), la participation de l'Etat (Short, 1979) Parmi les déterminants internes de la banque nous pouvons citer: le rôle de la gouvernance (contrôle de gestion, contrôle interne et les audits), le niveau de liquidité, la taille de la banque, l'adéquation du capital, la qualité du portefeuille. D'après Ghazi Louizi En plus des facteurs internes, on distingue des facteurs externes qui influencent la rentabilité des banques. Nous pouvons notamment citer la croissance économique, l'inflation, la réglementation prudentielle, la concurrence et la politique monétaire.

Le terme « croissance économique » désigne l'augmentation du volume de la production des biens et services d'une année sur l'autre (Bastiat, 1850).

Plusieurs auteurs confirment à l'unanimité l'existence d'une relation positive entre la croissance économique et la croissance des profits bancaires (Mansouri et Afroukh, 2008). A leurs avis, la richesse nationale a un impact sur toute l'activité économique du pays. Elle affecte positivement l'évolution du secteur bancaire et incite les banques à innover et rénover leurs techniques et technologies de gestion. La croissance économique du pays a d'importantes incidences positives à long terme, sur la performance des secteurs d'activités, y compris le secteur bancaire. Ainsi au Maroc d'après l'étude de Mansouri et Afroukh (2008), à court terme, une croissance du PIB réel par tête de 1% induirait une amélioration de la profitabilité bancaire de 0,077 point de pourcentage des actifs à court terme, soit l'équivalent de 0,85 point de pourcentage des actifs à long terme.

Le premier auteur à se pencher sur la question de l'inflation fut Revel (1979). Il montra que l'impact sur la performance dépend en fait du rythme de la croissance des dépenses opérationnelles : si ces dépenses augmentent plus vite que l'inflation, il trouve un impact négatif sur la performance. Si au contraire le rythme de la croissance de ces dépenses est moindre, il trouve un impact positif.

En se basant du modèle élaboré par Revel (1979), Perry (1992) affine l'analyse en introduisant la notion d'anticipation : si l'inflation est totalement anticipée alors elle peut être répercutée sur les prix exante, et cela améliore la performance. Si au contraire elle n'est pas anticipée, les coûts vont augmenter plus rapidement que les prix et l'impact de la performance sera négatif.

De nombreux autres auteurs se sont intéressés à l'inflation et ont trouvé un impact positif et Deux études aboutissent toutefois à un résultat opposé : celles d'Afanasieff et al (2002) et celle de Ben Naceur et Kandil (2009). Elles concluent que l'inflation influe négativement sur les marges d'intérêts. Ben Naceur et Kandil proposent l'explication suivante : l'activité principale des banques (surtout commerciales) est l'octroi de crédit. Le marché repose donc sur une offre de crédit (fournie par les banques), et une demande (celle des particuliers et des entreprises). L'inflation réduirait la demande de crédit, parce qu'elle augmente l'incertitude sur l'avenir. Or il a été prouvé que les particuliers et les entreprises, si leur degré d'aversion au risque varie, sont très généralement averses à l'incertitude (ambiguïté-aversion). Cette chute de la demande entraînerait une baisse des crédits et donc une baisse de la rentabilité.

Nous ne sommes pas convaincus par cette argumentation, car le crédit est plutôt recherché en temps d'inflation, car il est alors plus facile de le rembourser. Si effectivement l'inflation a un impact négatif sur la performance (ce qui n'est pas garanti au regard des études divergentes sur ce sujet), nous pensons davantage avec Abreu et Mendes (2003) que cela est dû à un ajustement des revenus plus lent que celui des coûts. Nous rejoignons alors l'idée développée par Pery (1992) : tout est question d'anticipation.

A travers le droit qu'ont les déposants d'exiger lorsqu'ils le souhaitent et sans préavis le retrait des fonds qu'ils ont déposé auparavant, les banques sont soumises au risque de retrait qui non seulement peut les rendre vulnérables mais également les mener à la faillite car la fuite des dépôts est la forme la plus redoutable de risque de système que peuvent subir les banques (Diamond, 1983).

Or la faillite d'une banque, dont les conséquences sur le système financier peuvent être néfastes compte tenu des effets de domino et de contagion, peut entrainer des externalités négatives sur la sphère réelle et déstabiliser toute l'activité économique. Conformément à Thakor (1996) il en résulte non seulement une augmentation du chômage, mais aussi cette faillite entraine du fait de la perte des informations accumulées par les intermédiaires financiers sur les déposants et les emprunteurs, un coût social important lié à la rupture des relations de crédit, ce qui est de nature à provoquer un renchérissement du coût de l'intermédiation.

Les technologies de l'information constituent également un moyen de réduction des coûts de transaction de l'activité bancaire (Muldur, 1993). L'innovation financière avec l'avènement des Nouvelles Technologies de l'Information et de la Communication a permis l'évolution des différents taux d'intérêt et des prix, la présence des Distributeurs Automatiques de Billets (DAB) qui évitent d'avoir les longues files d'attente devant les guichets et d'accéder aux fonds 24h/24, ces DAB sont présents pratiquement dans toutes les villes du Cameroun, le facteur proximité étant un atout qui permet aux banques de fidéliser leur clientèle.

En définitive, nous constatons que la concurrence est atout majeur pour les banques car elle permet aux banques de proposer des services et produits de meilleure qualité.

Selon Ragan(2005), la politique monétaire est définie comme étant l'ensemble des décisions qu'un gouvernement prend habituellement par l'entremise de sa banque centrale, relative à la quantité de monnaie en circulation dans une économie. La politique monétaire est une composante de la politique économique générale, et telle que, ses objectifs visés sont en principe ceux de la politique économique : il s'agit de l'inflation modérée, la croissance économique, du plein emploi et de l'équilibre extérieur. La mobilisation des instruments de politique monétaires pour atteindre ces objectifs modifie aussi la rentabilité bancaire.

Les données que nous allons utiliser dans la suite de notre travail sont des données relatives aux dix banques qui étaient présentes dans le système bancaire camerounais en 2010. Les Conformément aux apports théoriques, la politique de crédit procure aux banques camerounaises plus de marges d'intérêt. Le ratio de liquidité, calculé en rapportant les emplois (crédits) à moins d'un mois aux ressources (dépôts) à moins d'un mois, reste toujours supérieur à 100 % voire à 140 %, ce qui montre que les banques camerounaises ont pu faire face aux demandes de remboursement des déposants. En conséquence, la maîtrise de la politique de dépôts devrait normalement aider la banque à augmenter ses profits telle était la conclusion des auteurs à l'instar de Moulneux et Thorton (1992) et Ben Naceur (2003). Abreu et Mendes (2002) ont estimé que la profitabilité et le ratio des emplois mesuré par le rapport crédits / dépôts entretiennent une relation positive, confirmant ainsi la complémentarité entre les politiques de crédits et les dépôts bancaires.

Naturellement le niveau de liquidité n'aura un effet positif sur la rentabilité des établissements de crédit que si celle-ci est judicieusement utilisée notamment par des emplois sains tant sn crédits qu'en placement sur le marché interbancaire ou financier.

La croissance économique, du fait de son effet stimulant sur la richesse nationale est supposée être favorable à l'amélioration de la rentabilité bancaire. La croissance économique en s'intensifiant, permet de canaliser des ressources financières en provenance des ménages et des entreprises et développe les transactions avec les institutions bancaires. La croissance économique du pays a d'importantes incidences positives à long terme, sur les secteurs d'activités, y compris le secteur bancaire. La richesse accumulée grâce à la croissance économique incite à consommer, à épargner et à investir davantage ce qui implique une augmentation des profits et des marges bancaires. Plusieurs auteurs tels que Bashir (2000), Rouabah (2006) et Beckmann (2007) ont confirmé à l'unanimité l'existence d'une relation positive entre la croissance économique et la croissance des profits bancaires. A leur avis, la richesse nationale profite à toute l'activité économique du pays, affecte positivement l'évolution du secteur bancaire et incite les structures bancaires à innover et à rénover leurs techniques et technologies de gestion.

En phase de croissance, nous pensons que les anticipations des entrepreneurs pour la demande sont positives et les incitent à investir ; ce qui les amène à solliciter des concours bancaires pour mettre en place les nouveaux matériels de production et accroissent ainsi les encours de crédit bancaire. Ainsi les marges d'intérêts s'accroissent en même temps que le produit net bancaire. Il en découle un effet positif de la croissance sur la rentabilité des banques. ? La politique monétaire (POM) La politique monétaire est l'ensemble de décisions que prend un gouvernement sous l'entremise de sa banque centrale, relativement à la quantité de monnaie en circulation dans l'économie. La masse monétaire est l'objectif quantitatif le plus surveillé. Nous avons également les taux d'intérêt comme instruments essentiels de la politique monétaire. Nous pouvons mesurer l'impact indirect de la politique financière à partir du taux d'escompte réel. D'après AryTanimoune (2003) dans le cadre de la libération financière, le signe attendu du taux d'escompte réel est négatif car en supposant toutes choses égales par ailleurs, la baisse du taux d'escompte devrait permettre à la banque de réduire le coût moyen des capitaux empruntés sur le marché monétaire, ce qui semble affecter positivement mais de manière non significative les marges bancaires du point de vue de la politique de taux d'intérêt menée par les autorités monétaires de la zone UEMOA.

Suite à la faillite des établissements de crédit dans les années 80, nous avons vu naître la COBAC en 1990 organisme chargé de contrôler, superviser et réglementer les banques dans la sous-région Afrique Centrale. Cette institution a décidé d'instituer les réserves obligatoires aux banques en 2001. Ces réserves sont calculées sur les dépôts des banques en fonction des coefficients fixés pour chacun des pays par la commission bancaire. Actuellement ils se chiffrent au Cameroun à 9,25% pour les dépôts rémunérés et 11,75% pour les dépôts non rémunérés. Les fonds ainsi prélevés sont gardés gelés à la banque centrale et chaque banque présente dans la CEMAC se trouve obligée de s'accommoder à la réglementation. Dans la mesure où ces sommes coûtent tout au moins des frais de collecte et ne peuvent être utilisées pour accorder des crédits, nous pouvons en déduire que la réglementation pourrait avoir un impact négatif sur la rentabilité des banques. Par ailleurs, l'objectif de la règlementation étant d'avoir un système bancaire solide elle devrait pouvoir entrainer des effets positifs sur la rentabilité globale.

Où U i désigne un terme constant au cours de la période ne dépendant que de l'individu i, V t un terme ne dépendant que de la période t, W it un terme aléatoire croisé. Source : Estimation de l'auteur Afin de vérifier la significativité des différentes variables, nous allons comparer la probabilité de chaque variable au seuil de signification (5%), si la probabilité est supérieure au seuil, la variable est significative et dans le cas contraire elle ne l'est pas. En ce qui concerne l'effet positif ou l'effet négatif de la variable, nous étudions le signe qui est devant le coefficient (représenté dans le tableau par coef). Nos résultats corroborent avec les conclusions d'AryTanimoune (2003) qui révèlent que les établissements de crédit ont en général amélioré leur performance. En effet, nous avons constaté un retour à la solidité financière avec des résultats de plus en plus importants. Cette solidité s'est traduite par une marge bancaire positive et croissante ces dernières années dans le système bancaire camerounais. Les banques ont enregistré une baisse significative des créances douteuses ce qui a amélioré une fois de plus leur rentabilité. Nos résultats affirment que les déterminants de la rentabilité lorsqu'ils sont bien utilisés, ils améliorent la rentabilité bancaire. L'évolution des fonds propres et des ressources a été accompagnée par une baisse du risque de crédit et une augmentation de la marge d'intérêt ainsi que de la rentabilité des actifs.

En ce qui concerne la deuxième préoccupation, il en ressort que les déterminants de la rentabilité bancaire lorsqu'ils apparaissent efficaces dans l'amélioration de la rentabilité des actifs sont en même temps inefficaces dans l'amélioration de la rentabilité des fonds propres des établissements de crédit camerounais et vice-versa ; c'est le cas des (07) sept variables utilisées pour notre étude. En effet si depuis 2004, l'évolution financière et bancaire semble plus stable, la situation de la quasi-totalité des banques ne laisse transparaitre aucun risque immédiat de fragilité, il faut cependant craindre les dérapages, les créances douteuses étant toujours un élément à ne pas négliger même dans un climat de surliquidité. Afin que les erreurs du passé ne surviennent plus dans le futur, l'amélioration du fonctionnement des banques et le maintien d'un secteur bancaire apte au financement de l'économie passent par un niveau de rentabilité satisfaisant et également par le respect rigoureux et strict de normes édictées par la COBAC.

Il ressort de cette étude que malgré la réglementation qui régit dans notre système bancaire afin de l'assainir, la plupart des banques camerounaises éprouvent encore de nombreuses difficultés à transformer leurs ressources en crédits sains. La maîtrise des frais généraux notamment des charges inhérentes à l'assistance technique étrangère par une meilleure formation des cadres nationaux et leur intégration dans les structures décisionnelles hiérarchiques devraient permettre de dégager une meilleure rentabilité.